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东北三省小幅回落 盲目压栏或致猪价震荡几率明显提高

2017-12-06 15:04:20 来源:题材百晓生

  猪肉板块逆势上涨,再次引发对猪肉行情的想象。恰逢猪肉价格三连涨,猪周期“魔咒”会提前结束么?还有投资机会么?

  一、猪周期“魔咒”

  看到猪肉板块的逆势上涨,又让人产生无限遐想。猪肉板块就此止跌了么?猪肉行情能否演绎跨年行情?还适不适合继续布局呢?

  遐想虽多,但关键问题只有一个:行情能否持续。谈到猪肉板块行情的持续性,不得不说就是猪周期魔咒。那么,什么是猪周期呢?

  猪周期其实是一种经济现象,指“价高伤民,价贱伤农”的周期性猪肉价格变化怪圈。生猪养殖虽历史悠久,但这个魔咒依旧没有得到有效缓解。

  一般而言,猪周期的循环轨迹是“肉价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加—肉价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—肉价上涨”,猪周期2-3年循环一次。

  显然,猪肉板块恰逢猪周期循环中的“肉价上涨”,必然会有一波不错的行情。不幸的是,猪肉板块的境遇恰好相反。这一轮“猪周期”从2014年猪肉上涨,至2016年中猪肉价格见顶,持续震荡下跌至现在。这次猪肉价格的探底回升,是不是预示着本轮猪周期接近尾声了?

  二、逃出“魔咒”前奏

  欲分析这个问题,须知猪周期产生的因素正发生着何种变化。其实,猪周期魔咒的诞生,主要是受到两方面影响:一方面是生猪本身的生长饲养周期;另一方面是国内生猪散养户比例占整个行业的一半左右,致使行业规模的不稳定。

  具体来看,我国的生猪的繁育是以“曾祖代—祖代—父母代—商品代”为基础的杂交繁育体系,这个过程基本需要2年左右。麻烦的是形成全体系的养殖的企业很少,大多养殖户以“父母代—商品代”或仅是商品代生猪的育肥环节为主,而这个环节仅仅是6个月到1年。


东北三省小幅回落 盲目压栏或致猪价震荡几率明显提高


  显然,不同养殖周期的叠加之下,很容易造成生猪养殖规模的不稳定。那么,猪周期魔咒就诞生了。

  问题是,猪肉价格有止跌迹象,是何原因?是一般的市场波动呢?还是影响猪周期的因素发生变化了呢?

  题材君发现,已经有逃出“猪周期魔咒”的前奏,原因有三个方面:

  1.环保政策趋严 行业集中度提升

  随着环保压力的日益加大,散户养殖正在加速退出市场。这样以来,除了能够降低市场生猪供给量,还是使行业向专业化、规模化过渡。散户养殖比例下降的同时,使得行业集中度提高,猪周期魔咒将变得可控。

  2.猪肉价格连续下跌 散户养殖自然消亡

  而近年来猪肉价格的震荡下行,也在影响散户养殖的积极性。毕竟,散户养殖者抗风险能力较差,散户养殖短期面临自然消亡。这样以来,市场至少进入猪周期中“大量淘汰母猪”这一环节。再叠加出栏率下降信息,说明已经到了“生猪供应减少”阶段,猪肉涨价指日可待。

  3.猪肉消费旺季到来 猪肉涨价初露端倪

  随着冬季到来,南方已经进入备战腊肉的时刻,北方也进入猪肉消费旺季,对猪肉需求大涨。而从价格走势来看,山东地区连续三周上涨,其他地区也有涨价动作,猪肉涨价已初露端倪。那么,是不是代表着这一轮的猪周期进入尾声了呢?

  换而言之,这三方面因素也是推动猪肉行情再起的重要因素,接下来行情值得期待。那么,可以留意哪些方面的投资机会呢?

  三、投资机会

  显然,随着猪肉涨价行情的启动,专业化程度高养殖的企业必将受益;其次,就是猪肉销售端布局较完善的企业。


东北三省小幅回落 盲目压栏或致猪价震荡几率明显提高


  而从节奏方面,市场仍然处在探底阶段,猪肉行情的持续性仍有考验的预期,但短期行情已经可以把握。如若整体市场行情就此止跌反弹,猪肉行情提前启动的概率就会加大,届时可以中长期关注。


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