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美豆连续大跌是“硬伤” 豆粕基本面利好但也无奈回落

2016-12-22 08:12:27 来源:中国饲料行业信息网

导语:

  因北方雾霾严重,山东日照油厂被要求限产,黄海降30%产能,邦基降30%,凌云海降30%,恒隆降30%,青岛工厂因设备检修两天,预计26号开,日照黄海12月21日被全线停机日照中纺、临沂三维因豆子不足停机,大豆卸船后开机,当前山东豆粕供应紧张,且河南开封阳光及安阳阳光接到环保局通知,被要求停机,其他油厂暂未受到环保影响,雾霾预报持续到今晚,明天油厂或恢复正常生产预计后天才能恢复正常,因此,目前豆粕现货整体供应仍显紧张,截止12月18日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量36.35万吨,较上周的37.1万吨减少0.75万吨,降幅2.02%,较去年同期的63.28万吨降42.55%,豆粕现货紧张局面缓解时间因此继续延后,但国内豆粕无视基本面利好这一情况,反而迎来一波明显回调行情,拖累其市场的主要原因具体分析如下:j7F中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  首先,主要是美豆连续大跌在“捣乱”。从上图可以看出,美豆在11月28日触及四个半月高位1065美分后逐级回落,美国农业部12月供需报告显得不温不火,市场在不断消化创纪录丰产的事实,尽管出口需求一直保持强劲,但阿根廷和巴西干旱地区连续出现降雨提振南美作物前景,引发投资基金在年底前卖出大豆,与此同时,美联储上周宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点,至0.50-0.75%,且将明年加息次数的预期从2次提高至3次,暗示将加快升息步伐,美联储主席耶伦周一发表的讲话也重申了对美国就业市场的信心,美元涨势锐不可挡,昨晚美元指数已经升至103.3,为14年以来新高水准,众所周知,美元上涨通常会削弱以美元定价的商品竞争力,从而抵消了美国大豆出口需求强劲带来的积极影响,昨晚美豆期价连续第二日大跌,触及一个月最低水准,其中CBOT大豆1月合约收跌16.25美分,报每蒲式耳1005.25美分。j7F中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  其次,国内资金面紧张影响市场情绪。上周末的中央经济工作会议定调明年国内货币政策保持稳健中性,并抑制房地产泡沫,从中看出货币政策处于收紧趋势已然成为市场共识,加上随着年底迫近,整个行业资金要回笼资金,部分热钱从期货市场外流,现货市场上的套现需求也有增加,年底资金紧缩效应也打击了市场情绪。尤其近期经济景气指标波罗的海干散货指数转跌,工业品持续暴跌,影响资金在农产品(12.89 +1.50%,买入)落袋为安的心理。j7F中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  总体而言,由于国内豆粕现货价已然较高,而杂粕此前涨幅落后于豆粕,豆粕已经拉大了与棉粕、菜粕等杂粕的价差,而后期基差点价成本却较低,买家对当前高价豆粕现货大多无意追买,加上近期玉米暴跌不止也带来一些利空氛围,因此我们此前一直认为随着后面供应紧张局面缓解,豆粕现货价将面临回落压力。但美豆连续大跌,资金元旦前有回笼需求,近期工业品持续大跌,资金出逃令国内豆粕期货承压回调,这也导致国内豆粕现货价格本周滞涨回落。预计春节前豆粕整体跌幅不会太大,后面随着货源紧张局面缓解,及南美大豆上市压力放大,届时豆粕市场回调压力将增大。目前豆粕价格呈现近高远低的态势,目前现货均价在3550元/吨左右,而1月份提货合同基差报价在M1705+550(今日盘面核算在3380元/吨左右),2月份提货合同基差报价在M1705+350(今日盘面核算在3180元/吨左右),而3-5月基差在M1705+160(今日盘面核算在2980元/吨左右)。j7F中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

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关键字:美豆 豆粕 基本面
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